Aumentan un 9% las operaciones de inversores industriales en 2011 mientras que se mantienen las realizadas por empresas de capital riesgo.

Durante el 2011 en España se realizaron 409 operaciones de inversores industriales, lo cual supone un incremento del 9% respecto al 2010. De ellas el 26% corresponde a operaciones de empresas extranjeras.

Esto significa que en 2011 se ha producido un incremento exponencial de las operaciones de firmas extranjeras en España, en concreto un 24%. De las 87 operaciones que se realizaron en 2010 se ha pasado a 108 en el año pasado.

Por países, los mayores inversores en España han sido Francia, con 19 operaciones, USA, con 16 y Alemania, con 11. Por otro lado, los países donde las compañías españolas han invertido más han sido Reino Unido, Brasil y Francia. Mientras que EE.UU. ha dejado de ser atractivo para las empresas españolas, cayendo a la mitad del número de operaciones respecto al año 2010.

Los anteriores son datos extraídos del estudio "Análisis de las inversiones en España" sobre el mercado de M&A de middle market que realiza semestralmente la consultora de fusiones y adquisiciones Diagonal Corporate Finance. El informe actual se basa en 1.555 inversiones de entre 5 y 150 millones de euros realizadas en España por empresas de Capital Riesgo e inversores estratégicos durante los años 2009, 2010 y 2011.

Mientras que los compradores extranjeros se abren paso en España (en 2011 han protagonizado 21 operaciones más que en 2010), disminuyen las adquisiciones por parte de empresas españolas en España. Si en 2009 representaban el 81% del total, en 2011 han caído hasta el 74%.

Por otra parte, las empresas españolas siguen su ritmo inversor en el extranjero, con 70 operaciones durante el 2011, frente a las 57 registradas en el año anterior. Se observa, por tanto, una tendencia creciente de adquisiciones de empresas extranjeras por parte de compañías españolas respecto al total de operaciones, pasando del 14% en el año 2009 al 17 en el 2011.

De este análisis se desprende también una tendencia creciente de las operaciones cross-border (donde o bien el comprador o el vendedor son extranjeros) en el periodo 2009-2011, respecto a las operaciones nacionales (en las que ambos son españoles). Casi la mitad del total de operaciones cerradas el año pasado son cross-border.

Estas cifras confirman que las compañías extranjeras siguen teniendo alto interés por invertir en España aprovechando la situación actual para conseguir buenas cuotas de mercado y tecnología a precios atractivos. También se observa que las firmas españolas siguen incrementando la adquisición de empresas en el extranjero para acelerar el proceso de internacionalización, como salida a la situación económica del país.

Por lo que respecta a las operaciones de las empresas de Capital Riesgo, en 2011 se han mantenido prácticamente estables respecto al año anterior. De las 167 operaciones cerradas en 2010 se pasaron a 162 el año pasado. A pesar de esta ligera disminución, el mercado de operaciones de capital riesgo se consolida por encima de las 160 operaciones anuales, un registro mejor que el del año 2009, lo cual confirma una consolidación de la actividad inversora de las empresas de capital riesgo en España.

El tipo de operación utilizado por la mayoría de inversores estratégicos es la adquisición, que representa un 93% del total de las operaciones, mientras que las fusiones representan sólo el 7% (29 operaciones).

Las comunidades autónomas que han recibido más inversiones de las firmas de capital riesgo han sido Catalunya, la Comunidad de Madrid y Castilla y León. Un 32% de las empresas adquiridas tiene sede en Catalunya, un 27% en Madrid y un 6% en Castilla y León.

Por otro lado, las firmas de capital riesgo catalanas han realizado el 27% del total de operaciones de 2011, mientras que las firmas madrileñas siguen siendo las más activas del sector con un 28% del total. Ganan peso en relación al total de operaciones respecto al año anterior otras comunidades como la Comunidad Valenciana y el País Vasco.

Finalmente las firmas extranjeras de capital riesgo experimentan un crecimiento en 2011 y acumulan un 19% del total de operaciones. EE.UU. es el principal origen de inversión de capital riesgo foráneo.

Los sectores donde las empresas de capital riesgo han invertido más en 2011 han sido los de software/telecomunicaciones, media/editorial/internet e industrial. Mientras que los inversores estratégicos han invertido más en los sectores industrial, alimentación y servicios a la empresa.